[현대증권 리서치센터]
■ 한국항공우주산업: 조선/기계 정동익
- 2Q16 영업이익 950억원으로 사상최대 실적 달성
- 에어버스와 보잉향 기체부품 매출증가가 외형성장을 이끌었고, 매출증가와 생산안정화, 환율상승 등이 수익성 개선에 기여
- 수리온사업과 관련한 일회성 비용이 있었던 점을 감안하면 실제 영업이익은 1,000억원을 상회한 것으로 추정
- 신규수주 부진했으나 하반기 수주모멘텀 본격화 기대
- 세네갈에 KT-1 기본훈련기를 공급하는 계약을 체결하는 등 수주도 개선추세
- 오버행 우려 불식시킬 수 있는 수준의 실적 보여준 것으로 평가
- 투자의견 매수, 목표주가 100,000원으로 상향조정
■ LG생활건강: 화장품 이달미
- 2Q 매출액 1조 5,539억원(+18.5%YoY), 영업이익 2,254억원(+34.2%, OPM 14.5%) 시현
- 2분기 면세점 채널 성장률 +96.2%YoY 기록, 1분기 +66.5%YoY 대비 증가
- 면세점 채널 고성장세 3분기에도 이어질 전망, 5월에 중국 런칭한 ＇숨＇ 브랜드의 성공적인 안착 기대감 여전한 것으로 판단
- 다만 3분기 이익개선세는 생활용품 부문의 추석선물세트 반품 반영으로 2분기 대비 둔화될 전망
- 투자의견 BUY와 목표주가 1,350,000원 유지
■ 현대산업개발: 건설/유틸리티 김열매
- 2Q 어닝 서프라이즈. 하반기 주택사업 수익성 차별화 전망
- 매출액 1조2,083억원(YoY-2.6%), 영업이익1,608억원(YoY +59.6%)
- 주택 자체사업의 매출총이익률과 현금흐름 개선폭(순현금 4,460억원)에 주목
- 타건설사와 달리 수익성이 낮은 미착공 PF 사업을 이미 모두 착공 전환함
- 최근 부동산 시장은 서울 재건축과 수도권 아파트를 중심으로 상승세 지속
- 동사는 지난해 분양한 2.5만세대에 이어 올해에도 약 2.1만세대 분양을 계획
- 투자의견 BUY, 목표주가 60,000원, 건설업종 Top pick 유지
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